美豆價(jià)格上漲到1000美分附近的時(shí)候就令市場(chǎng)擔憂(yōu)，擔憂(yōu)怕因阿根廷天氣的炒作而持續上漲，擔憂(yōu)價(jià)格在相對高位而隨時(shí)回落。市場(chǎng)實(shí)現著(zhù)第二種的擔憂(yōu)。從上圖可見(jiàn)，美豆價(jià)格連續三個(gè)交易日回落。主力3月合約由1000美分回落至978美分，上周的后半段價(jià)格累計下跌22美分。而造成行情上漲或是下跌的理由均來(lái)自于阿根廷的天氣。天氣的變化果然是變化多端的。
上一周?chē)鴥榷蛊涩F貨價(jià)格波動(dòng)并不大，沿海豆粕現貨平均價(jià)格由2912元漲至2915元，變化不大。其中遼寧大連地區油廠(chǎng)豆粕報價(jià)3060元，山東地區豆粕價(jià)格在2900元/噸，江蘇地區豆粕價(jià)格集中在2840元/噸，廣東地區豆粕價(jià)格2860元/噸。國內豆粕庫存處于持續增長(cháng)的狀態(tài)，統計到的豆粕庫存在92.7萬(wàn)噸，前一周85.3萬(wàn)噸，增加7.4萬(wàn)噸，期間大豆壓榨量下降，由182萬(wàn)噸降至177萬(wàn)噸，下降5萬(wàn)噸。可見(jiàn)，在大豆集中的到港期，豆粕庫存量增加是正常的，在行情云里霧里的背景下，大豆壓榨量下降豆粕庫存量反而提高，也在說(shuō)明市場(chǎng)采購或是提貨的積極性不高。我們現在初步調查2月份中國大豆進(jìn)口量495萬(wàn)噸，不過(guò)市場(chǎng)裝船方面預計在550萬(wàn)噸，去年同期大豆進(jìn)口量為546萬(wàn)噸。
本周北京時(shí)間2月9日凌晨1：00市場(chǎng)將迎來(lái)2月份USDA大豆供需報告，對于這份我們的關(guān)注的焦點(diǎn)主要是市場(chǎng)對于南美大豆產(chǎn)量的調整。在上份報告中美國農業(yè)部預計阿根廷大豆產(chǎn)量為5600萬(wàn)噸，但在上周市場(chǎng)相關(guān)機構紛紛下調阿根廷大豆產(chǎn)量至5100－5200萬(wàn)噸。我們感覺(jué)美國農業(yè)部不會(huì )像市場(chǎng)相關(guān)機構的預測那樣大幅下調阿根廷的大豆產(chǎn)量，但下降200－300萬(wàn)噸還是理所應當的。美國農業(yè)部預計巴西大豆產(chǎn)量1.1億噸，上周有市場(chǎng)機構預計1.11億噸，所以市場(chǎng)關(guān)于南美大豆產(chǎn)量的預期是巴西大豆產(chǎn)量略增加，阿根廷大豆產(chǎn)量下降。所以我們關(guān)注的是南美大豆產(chǎn)量總的減產(chǎn)幅度的變化。