一、肉雞養殖行業(yè)基本概況
肉雞產(chǎn)業(yè)是一個(gè)由若干密切相關(guān)的以縱向血緣關(guān)系為紐帶的多元的代際畜
禽產(chǎn)業(yè)，從曾祖代肉種雞、祖代肉種雞、父母代肉種雞、商品代肉雞到雞肉產(chǎn)品是一個(gè)完整、系統的代次繁育流程。肉雞代次繁育流程具體情況如下：
在我國，肉雞主要包括兩大類(lèi)：黃羽肉雞和白羽肉雞。黃羽肉雞是含有地方雞種血統的本土品種，通常有比較強的地域特征，價(jià)格較白羽肉雞偏高。黃羽肉雞養殖企業(yè)主要面臨區域性競爭。而白羽肉雞則全部為進(jìn)口品種，價(jià)格較低，養殖企業(yè)面臨國際市場(chǎng)的競爭。
1、白羽肉雞
作為進(jìn)口品種，白羽肉雞屬于快大型肉雞，毛色多為白色。與黃羽肉雞相比，其特點(diǎn)是生長(cháng)速度快、飼料轉化率較高、產(chǎn)肉量多，適合工業(yè)規模化生產(chǎn)，但是口感欠佳。我國引種的白羽肉雞主要品種包括艾拔益加(AA+)、羅斯308、科寶艾維茵以及哈伯德等。根據《中國禽業(yè)發(fā)展報告(2016年度)》統計，2016年，AA+引進(jìn)了19.33萬(wàn)套，占全部引進(jìn)量的29.80%;羅斯308引進(jìn)了23.48萬(wàn)套，占全部引進(jìn)量的36.20%;科寶艾維茵引進(jìn)了13.15萬(wàn)套,占全部引進(jìn)量的20.27%;哈伯德引進(jìn)了8.9萬(wàn)套，占全部引進(jìn)量的13.72%。白羽肉雞是我國肉雞產(chǎn)品重要組成部分，也是肉雞屠宰加工企業(yè)的主要原料。
我國白羽肉雞祖代種雞養殖企業(yè)主要從國外引進(jìn)祖代肉種雞苗，繁育父母代肉種雞苗出售給父母代肉種雞養殖企業(yè)，父母代肉種雞產(chǎn)蛋孵化出商品代雛雞銷(xiāo)售給代養戶(hù)，商品代肉雞經(jīng)屠宰加工后成為雞肉產(chǎn)品。白羽肉雞的目標客戶(hù)主要是肯德基、麥當勞等快餐消費及分割產(chǎn)品出口。
2、黃羽肉雞
黃羽肉雞是由我國優(yōu)良的地方品種雜交培育而成的優(yōu)質(zhì)肉雞品類(lèi)，國產(chǎn)率近100%。黃羽肉雞主要包含了黃羽、麻羽和其他有色羽的肉雞。廣東和廣西地區黃羽肉雞發(fā)展比較早，在行業(yè)內具有鮮明的地域代表性。黃羽肉雞與白羽肉雞相比，具有體重較小、生長(cháng)周期長(cháng)、抗病能力強、肉質(zhì)鮮美等特點(diǎn)，體型外貌符合我國消費者的喜好及消費習慣，比較適合活雞銷(xiāo)售，特別適用于中式烹飪。由于黃羽肉雞的自身特點(diǎn)，不適合向肯德基、麥當勞等快餐連鎖企業(yè)銷(xiāo)售。黃羽肉雞的主要市場(chǎng)集中在我國南方和港澳地區，目標客戶(hù)主要是家庭消費、企事業(yè)單位食堂和酒店。雖然我國黃羽肉雞的生產(chǎn)和消費具有明顯的區域性特點(diǎn)，但隨著(zhù)電商、物流行業(yè)的快速發(fā)展，目前其市場(chǎng)向北延伸和擴展的勢頭已顯現。
二、世界雞肉生產(chǎn)與消費情況
近年來(lái)，雞肉產(chǎn)量、銷(xiāo)量呈快速上升趨勢。根據美國農業(yè)部統計數據，世界雞肉生產(chǎn)量保持穩定增長(cháng)，從2006年的6555萬(wàn)噸，增長(cháng)到2017年的9018萬(wàn)噸，年均復合增長(cháng)率為3.24%。世界雞肉消費量從2006年的7195萬(wàn)噸，增長(cháng)到2017年的8921萬(wàn)噸，年均復合增長(cháng)率達1.5%。
世界雞肉產(chǎn)量及消費量走勢圖
數據來(lái)源：USDA、中商產(chǎn)業(yè)研究院
從地區分布上看，世界前三大雞肉生產(chǎn)和消費國家為美國、中國和巴西。美國為世界雞肉第一大生產(chǎn)國。根據美國農業(yè)部數據統計，2017年，美國雞肉生產(chǎn)量達1859.60萬(wàn)噸，占全球雞肉生產(chǎn)量的20.62%;中國雞肉生產(chǎn)量達1160.00萬(wàn)噸，占全球雞肉生產(chǎn)量的12.86%;巴西雞肉生產(chǎn)量1325.00萬(wàn)噸，占全球雞肉生產(chǎn)量的14.69%。巴西自2016年雞肉產(chǎn)量已超過(guò)中國，成為第二大雞肉生產(chǎn)國。2017年，美國、中國和巴西的雞肉消費量分別為1866.70萬(wàn)噸、1205.00萬(wàn)噸和1325.20萬(wàn)噸，占全球雞肉總消費量的18.81%、12.15%、13.36%。
2017年世界主要雞肉生產(chǎn)國雞肉產(chǎn)量占比
數據來(lái)源：美國農業(yè)部、中商產(chǎn)業(yè)研究院
2017年世界主要雞肉消費國雞肉消費量占比
數據來(lái)源：USDA、中商產(chǎn)業(yè)研究院
盡管世界雞肉產(chǎn)量及消費量整體呈上升趨勢，但是雞肉產(chǎn)量及消費量增速最近幾年顯著(zhù)下降。2009年至2012年雞肉產(chǎn)量及消費量年均增長(cháng)約4%，但2013年以來(lái)全球雞肉產(chǎn)量及消費量增速降至2%以下。疫病尤其是H7N9疫情仍然是抑制雞肉產(chǎn)量及消費量增長(cháng)的重要因素。
三、我國雞肉生產(chǎn)與消費情況
從2004年開(kāi)始，受H7N9疫情和成本快速上升等因素的困擾，中國雞肉生產(chǎn)進(jìn)入了平穩發(fā)展時(shí)期，雖然增長(cháng)速度有所減緩，但是增長(cháng)趨勢依然強勁。2004年至2012年，我國雞肉年產(chǎn)量及消費量持續增長(cháng)，2013年以來(lái)受疫情、中央八項規定等因素的影響，雞肉年產(chǎn)銷(xiāo)量略有下降，但始終保持在1100萬(wàn)噸以上的水平。雞肉產(chǎn)量從2007年的1129.10萬(wàn)噸增長(cháng)至2017年的1160.00萬(wàn)噸;雞肉消費量從2007年的1177.30萬(wàn)噸增長(cháng)至2017年的1205.00萬(wàn)噸。根據中國畜牧業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)布的《中國禽業(yè)發(fā)展報告(2016年度)》，2016年全國商品代黃羽肉雞出欄量約為39.07億羽，按照其平均出欄體重為1.5公斤/羽測算，可產(chǎn)黃羽雞肉約381萬(wàn)噸(按全凈膛率65%折算)。
我國雞肉產(chǎn)量及消費量走勢圖
數據來(lái)源：USDA、中商產(chǎn)業(yè)研究院
養殖行業(yè)由于參與者多且分散，禽類(lèi)價(jià)格隨供求關(guān)系的變化呈現明顯的周期性波動(dòng)：由于飼養時(shí)間較短、價(jià)格上漲帶來(lái)補欄情緒的高漲，隨后散戶(hù)快速進(jìn)入并實(shí)施非理性補欄，出欄量不受控制導致供給過(guò)剩，禽類(lèi)價(jià)格下跌，部分散戶(hù)虧損退出行業(yè)，后續補欄情緒受到影響，供給減少，從而形成禽類(lèi)價(jià)格波動(dòng)周期。
以肉雞為例，1999年至2013年肉雞行業(yè)大概經(jīng)歷了4個(gè)周期，每次持續時(shí)間約為2年至3年。從歷史數據來(lái)看，黃羽肉雞活雞出欄量的增速在2001年、2004年、2006年和2009年分別經(jīng)歷了不同程度的下降，據中國畜牧業(yè)協(xié)會(huì )統計，雞肉價(jià)格在這幾個(gè)階段分別經(jīng)歷了23.33%、35.21%、72.22%和37.23%的漲幅，雞肉供給的減少會(huì )帶來(lái)雞肉價(jià)格的上升。在H7N9疫情的重創(chuàng )下，2013年4月份2014年前期，黃羽肉雞產(chǎn)業(yè)受到較大沖擊，養殖成本高、資金實(shí)力弱的中小養殖企業(yè)倒閉，黃羽肉雞總產(chǎn)量下降，促使2014年4月至12月市場(chǎng)行情回暖。
四、國內雞肉消費市場(chǎng)前景廣闊
我國雞肉消費總量排名世界第二，但人均消費量相比其它雞肉消費大國仍有較大差距，中國人均雞肉消費量每年僅為10公斤左右，而與大陸居民飲食結構最接近的臺灣地區的人均雞肉消費量已達28公斤左右，美國、巴西人均雞肉消費量超過(guò)每年40公斤，預計我國未來(lái)雞肉市場(chǎng)有較大增長(cháng)空間。
世界雞肉產(chǎn)銷(xiāo)大國人均雞肉消費量對比圖
數據來(lái)源：USDA、中商產(chǎn)業(yè)研究院
五、肉雞養殖行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)分析
1、廣東溫氏食品集團股份有限公司
廣東溫氏食品集團股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“溫氏股份”)，創(chuàng )立于1983年，現已發(fā)展成一家以畜禽養殖為主業(yè)、配套相關(guān)業(yè)務(wù)的跨地區現代農牧企業(yè)集團。2015年11月2日，溫氏股份在深交所掛牌上市。
截至2016年12月31日，溫氏股份已在全國20多個(gè)省(市、自治區)擁有239家控股公司、5.86萬(wàn)戶(hù)合作家庭農場(chǎng)、4.9萬(wàn)多名員工。2016年度實(shí)現上市肉豬1713萬(wàn)頭、肉雞8.19億只、肉鴨2626萬(wàn)只，總銷(xiāo)售收入594億元。
2012-2017年廣東溫氏食品集團股份有限公司收入統計
數據來(lái)源：中商產(chǎn)業(yè)研究院
2、福建圣農發(fā)展股份有限公司
福建圣農發(fā)展股份有限公司是在深圳證券交易所掛牌上市的上市公司，股票簡(jiǎn)稱(chēng)“圣農發(fā)展”。公司專(zhuān)注于白羽雞生產(chǎn)三十多年，是國內同行業(yè)現代化程度最高、品質(zhì)最好、規模最大的集飼料加工、祖代與父母代種雞養殖、種蛋孵化、肉雞飼養、肉雞屠宰加工為一體的聯(lián)合型企業(yè)。
公司憑借完整的一體化全產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)現了食品安全的可追溯性，并依靠?jì)?yōu)良的品質(zhì)和穩定的供應成為肯德基的長(cháng)期戰略合作伙伴，麥當勞唯一中國本土雞肉供應商，2008年北京奧運會(huì )、2010年上海世博會(huì )、廣州亞運會(huì )、2011年深圳大運會(huì )、2015年首屆青運會(huì )和2016年G20峰會(huì )的指定雞肉供應商，以及雙匯、太太樂(lè )、安井、海霸王、沃爾瑪、麥德龍、華潤萬(wàn)家、世紀聯(lián)華、永輝等食品加工企業(yè)及大型超市重要雞肉供應商。
2016年，公司率先在同行業(yè)中開(kāi)啟農業(yè)養殖4.0時(shí)代，計劃用3年時(shí)間投資10億元實(shí)施農業(yè)養殖4.0體系，實(shí)現管理智能化，生產(chǎn)自動(dòng)化，食品安全系統化，環(huán)保、消防標準化，使公司成為世界上生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理最先進(jìn)的肉雞生產(chǎn)企業(yè)之一。公司2016年實(shí)現營(yíng)收83.40億元，同比增20.19%;凈利6.79億元，同比扭虧為盈，上年同期公司虧損3.88億元，基本每股收益為0.6115元。圣農發(fā)展在公告中稱(chēng)，2016年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)大幅改善，其主要原因是雞肉產(chǎn)品量?jì)r(jià)齊升、飼料成本下降、生產(chǎn)效率提高以及財務(wù)費用減少。
2012-2017年福建圣農發(fā)展股份有限公司收入統計
數據來(lái)源：中商產(chǎn)業(yè)研究院
3、山東民和牧業(yè)股份有限公司
山東民和牧業(yè)股份有限公司前身是農業(yè)部山東蓬萊良種肉雞示范場(chǎng),始建于1985年改制于1997年，先后被認定為農業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點(diǎn)龍頭企業(yè)、全國農業(yè)標準化示范區、國家出口雞肉標準化示范區、全國畜牧優(yōu)秀企業(yè)、國家首批肉雞無(wú)高致病性禽流感生物安全隔離區、中國畜牧協(xié)會(huì )副會(huì )長(cháng)單位、白羽肉雞聯(lián)盟副主席單位、國家畜禽養殖廢棄物資源化處理科技創(chuàng )新聯(lián)盟副理事長(cháng)單位。2008年5月，公司股票在深圳證券交易所成功掛牌上市，民和股份也成為國內白羽肉雞行業(yè)首家上市公司。
目前公司下設種雞場(chǎng)、孵化廠(chǎng)、飼料廠(chǎng)、商品雞基地、食品公司、進(jìn)出口公司、生物科技公司等54個(gè)生產(chǎn)單位。現存欄父母代肉種雞330萬(wàn)套，年孵化商品代肉雞苗3億多只、商品代自養肉雞年出欄3000多萬(wàn)只，年屠宰分割各類(lèi)雞肉產(chǎn)品6萬(wàn)多噸，飼料生產(chǎn)能力40萬(wàn)噸，年糞污沼氣發(fā)電2000多萬(wàn)度，年沼氣提純生物天然氣1500萬(wàn)立方米，年產(chǎn)固態(tài)生物有機肥5萬(wàn)噸、有機水溶肥16萬(wàn)噸。公司已初步建立起了以父母代肉種雞飼養、商品代肉雞苗生產(chǎn)銷(xiāo)售為核心，集肉雞養殖、屠宰加工、有機廢棄物資源化開(kāi)發(fā)利用為一體的較為完善的循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現了自動(dòng)化、智能化、工廠(chǎng)化生產(chǎn)和集約化管理，向著(zhù)生態(tài)平衡、安全環(huán)保、優(yōu)質(zhì)高產(chǎn)的現代畜牧業(yè)邁進(jìn)。
2016年公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入14.09億元，較去年增長(cháng)了56.38%;歸屬于上市公司股東的凈利潤1.54億元，較去年增長(cháng)了148.74%。基本每股收益為0.51元，同比增長(cháng)149.04%;加權平均凈資產(chǎn)收益率16.13%，同比46.63個(gè)百分點(diǎn)。
2012-2017年山東民和牧業(yè)股份有限公司收入統計
數據來(lái)源：中商產(chǎn)業(yè)研究院
六、肉雞養殖行業(yè)發(fā)展趨勢
近十年來(lái)，我國肉雞行業(yè)經(jīng)歷了多輪價(jià)格周期，價(jià)格波動(dòng)性特征明顯，行業(yè)競爭格局趨于以下幾個(gè)方面發(fā)展：
1、行業(yè)內大企業(yè)資源整合加速
近年來(lái)由于規模化養殖、集約用地等政策及產(chǎn)業(yè)發(fā)展要求，肉雞養殖環(huán)節集中度呈逐步提升趨勢。從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)講，肉雞養殖產(chǎn)業(yè)越往上游行業(yè)集中度越高，即祖代肉種雞養殖集中度大于父母代肉種雞，父母代肉種雞養殖集中度大于商品代肉雞。具體到白羽肉雞行業(yè)，祖代肉種雞養殖企業(yè)經(jīng)過(guò)十多年激烈的市場(chǎng)競爭，已從1994年的40家整合至2015年的10家。根據《中國禽業(yè)發(fā)展報告(2015年度)》統計，截至2015年，我國有10家企業(yè)從國外引進(jìn)了祖代白羽肉雛雞，其中引種數量最多的3家企業(yè)市場(chǎng)占有率為60.11%。父母代肉種雞養殖行業(yè)在經(jīng)歷H7N9疫情、原料漲價(jià)、限載和國家宏觀(guān)經(jīng)濟調控后處于整合階段，在規模上由小企業(yè)向大中型企業(yè)轉移，逐步實(shí)現規模化、集約化的生產(chǎn)。商品代肉雞養殖規模化比例不斷上升，從2003年的67%上升至2014年的90%以上(根據中國畜牧業(yè)年鑒數據，規模化定義是年出欄2000羽以上)，但市場(chǎng)集中程度低，前十大企業(yè)產(chǎn)量占比不足25%。對于黃羽肉雞行業(yè)而言，隨著(zhù)國家對食品加工行業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量和安全監管逐漸加強，對動(dòng)物疫病防疫、產(chǎn)品質(zhì)量衛生的要求日益嚴格，黃羽肉雞由活禽銷(xiāo)售轉向屠宰加工，亦趨向規范化和集中化。隨著(zhù)盈利波動(dòng)過(guò)程中大量中小型企業(yè)或者小養殖戶(hù)被迫退出行業(yè)競爭，以及大企業(yè)利用“公司+農戶(hù)(或家庭農場(chǎng))”或者“公司+基地+農戶(hù)(或家庭農場(chǎng))”等模式擴張、延伸產(chǎn)業(yè)鏈以及加強大企業(yè)間的強強聯(lián)合，行業(yè)集中度提高的趨勢明顯，區域龍頭企業(yè)市場(chǎng)份額越來(lái)越大，目前處于行業(yè)資源整合階段。這個(gè)階段企業(yè)的競爭關(guān)鍵點(diǎn)體現在產(chǎn)能擴張速度、成本控制能力以及食品安全控制能力，而其中擴張速度將是未來(lái)?yè)屨际袌?chǎng)的先決基礎。
2、一體化經(jīng)營(yíng)導致業(yè)務(wù)競爭領(lǐng)域擴大
隨著(zhù)市場(chǎng)前景持續向好與行業(yè)快速發(fā)展，國內實(shí)力較強的父母代黃羽肉種
雞、商品代黃羽肉雞養殖企業(yè)逐漸向下游延伸至屠宰加工業(yè)務(wù)，大型肉雞屠宰加工企業(yè)也開(kāi)始向上游延伸，部分企業(yè)也開(kāi)始涉足肉雞養殖業(yè)務(wù)。相對一體化經(jīng)營(yíng)而言，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)集中于黃羽肉種雞養殖或商品代黃羽肉雞養殖或屠宰加工的單一業(yè)務(wù)環(huán)節，容易受原材料價(jià)格、疫病、市場(chǎng)情況、消費者心理等因素的影響，出現周期性或突發(fā)性的波動(dòng)。特別是在面對類(lèi)似H7N9疫情等突發(fā)事件時(shí)，一體化經(jīng)營(yíng)的大企業(yè)憑借著(zhù)雄厚的資金實(shí)力與全面的疫病預防機制，可以有效地化解風(fēng)險，實(shí)現長(cháng)期穩定的發(fā)展;而散養戶(hù)往往因虧損嚴重后選擇退出，或加入“公司+農戶(hù)(或家庭農場(chǎng))”模式，進(jìn)一步促進(jìn)了行業(yè)規模化水平的提升。一體化經(jīng)營(yíng)在擴大企業(yè)規模的同時(shí)，有效整合、消除了產(chǎn)業(yè)鏈內部的風(fēng)險，避免了企業(yè)業(yè)績(jì)波動(dòng)，增強了企業(yè)經(jīng)營(yíng)的穩定性與安全性。該等擴張模式導致大型黃羽肉雞養殖及屠宰加工企業(yè)面對的競爭從單一環(huán)節競爭向一體化經(jīng)營(yíng)競爭轉變。
3、業(yè)內龍頭調整經(jīng)營(yíng)方向，推進(jìn)轉型升級
黃羽肉雞行業(yè)是我國家禽養殖中的特色產(chǎn)業(yè)，近年來(lái)已成為我國畜牧業(yè)發(fā)展中增長(cháng)最快的產(chǎn)業(yè)之一。但是我國黃羽肉雞產(chǎn)品加工比例較低，根據《中國禽業(yè)發(fā)展報告(2014年度)》統計，活雞產(chǎn)品始終占主導地位，占比達85%左右，冰鮮雞產(chǎn)品只占5%左右，其余10%為凍雞、禮盒及深加工類(lèi)產(chǎn)品。由于肉雞養殖企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)容易受到宏觀(guān)經(jīng)濟形勢、行業(yè)周期性供需變化、動(dòng)物疫病、產(chǎn)業(yè)政策等因素的影響而呈現較大波動(dòng)，特別是2013年4月至2014年初，受H7N9疫情等的影響，活雞銷(xiāo)售為主的黃羽肉雞行業(yè)陷入深度困境，行業(yè)經(jīng)過(guò)大幅縮減產(chǎn)量后黃羽肉雞價(jià)格才有所回升。至此，業(yè)內較多企業(yè)已經(jīng)認識到企業(yè)需要隨著(zhù)國家大力推行冰鮮上市的發(fā)展趨勢以及人們消費觀(guān)念的逐漸轉變而順勢轉型。因此，部分規模化企業(yè)借助電商快速發(fā)展的趨勢，大力發(fā)展冰鮮產(chǎn)品，不斷提高品質(zhì)，努力打造業(yè)內冰鮮品牌，擴大影響力和知名度，希望通過(guò)發(fā)展冰鮮產(chǎn)品增加新的盈利增長(cháng)點(diǎn)和增強抗風(fēng)險能力。