雞蛋價(jià)格二季度走勢整體表現相對較強，但近期雞蛋1909合約價(jià)格呈現較大幅度的回落。主要因為近期南北方天氣情況較為反常，南方多地暴雨對雞蛋儲存和運輸帶來(lái)較大困難，而北方高溫濕熱天氣導致雞蛋容易發(fā)霉，走貨不佳，從而導致近期全國雞蛋消費下降。另外，全國中小學(xué)陸續放假，進(jìn)一步減少雞蛋需求量，在整體供給相對充裕的情況下，雞蛋價(jià)格后市仍將面臨下行風(fēng)險。
產(chǎn)蛋雞存欄量增加
根據芝華對蛋雞存欄數據的統計監測，5月全國蛋雞總存欄量為 14.17 億只，環(huán)比增 加3.43%，同比增長(cháng)6.22%；其中在產(chǎn)蛋雞存欄量為11.07億只，環(huán)比增加3.75%，同比增加1.28% ；另外后備雞存欄量為 3.10 億只，環(huán)比增加 2.31%，同比增加 28.10% 。從規模方面來(lái)看，不同數量規模的蛋雞養殖戶(hù)在產(chǎn)蛋雞存欄量均呈現增加態(tài)勢。可見(jiàn)，當前產(chǎn)蛋雞存欄量呈現顯著(zhù)增長(cháng)局面，國內雞蛋產(chǎn)能較為充足。同時(shí)，由于5月雞蛋價(jià)格持續高位，養殖戶(hù)盈利持續升高，進(jìn)一步推動(dòng)養殖戶(hù)的補欄意愿，目前雛雞訂單已排到7月，預計后面兩個(gè)月補欄量環(huán)比仍將進(jìn)一步增加，后市雞蛋供給壓力料增加。
另外，雞齡結構偏年輕化，青年雞占比環(huán)比進(jìn)一步增加，春節后補欄的青年雞也開(kāi)始陸續開(kāi)產(chǎn)，前期市場(chǎng)小蛋數量見(jiàn)多可以印證開(kāi)產(chǎn)量增加事實(shí)。雖然老雞需要逐步淘汰，但由于當前養殖戶(hù)的利潤較為可觀(guān)，并不會(huì )加快淘汰老雞。從值數值來(lái)看，新增蛋雞開(kāi)產(chǎn)量多于老雞淘汰量，因此即使后市養殖戶(hù)逐步淘汰老雞，對雞蛋的供給影響也非常有限。
蛋雞養殖利潤處于高位
新數據顯示，蛋雞養殖理論計算利潤每羽 26.49 元，同比大幅增加 52.94%。養殖成本主要集中在玉米(1950, 1.00, 0.05%)和豆粕(2875, -33.00, -1.13%)等飼料成本的價(jià)格。當前來(lái)看，受貿易摩擦影響，玉米進(jìn)口受阻，國內有效供給仍有所減緩，加之近期貪夜蟲(chóng)害擴散將對國內玉米主產(chǎn)區產(chǎn)量帶來(lái)負面影響。而豆粕進(jìn)口成本變數較大，其供給量擔憂(yōu)情緒有限，需求或好于上半年，整體價(jià)格或保持相對堅挺。由此判斷，蛋雞養殖戶(hù)飼料成本或逐步上漲，從而擠占部分蛋雞養殖利潤。但考慮到中秋節前雞蛋備貨行情以及雛雞到產(chǎn)蛋需3個(gè)月的周期，養殖戶(hù)即使在成本有所增加的情況下，蛋雞養殖整體仍將保持一定的盈利水平。
中秋節或成價(jià)格分水嶺
雖然日前雞蛋需求受北方高溫南方暴雨天氣影響而回落，但根據以往雞蛋的消費季節性曲線(xiàn)，中秋節雞蛋備貨行情將于7月逐步啟動(dòng)，這將對雞蛋1909合約帶來(lái)提振。另外，今年豬肉和雞蛋價(jià)格正相關(guān)性系數較高，中秋節前若豬價(jià)在豬瘟升溫的形勢下進(jìn)一步上漲，隨著(zhù)消費轉移，有望對包含雞肉在內的其他蛋白食品價(jià)格形成拉抬。然而同時(shí)需注意的是中秋需求旺季過(guò)后，進(jìn)入淡季，但產(chǎn)能卻仍維持高產(chǎn)狀態(tài)，雞蛋市場(chǎng)或呈現供大于求格局，需謹防雞蛋2001合約價(jià)格下行風(fēng)險。（華鑫期貨 作者：陳麗文）