2019年春節，我們將告別雞年，迎來(lái)豬年。在禽類(lèi)養殖鏈上，“雞”和“豬”兩大產(chǎn)業(yè)是否會(huì )經(jīng)歷這樣的切換？在過(guò)去一年里，生雞價(jià)格上漲迎來(lái)歷史高位，而豬肉價(jià)格的下跌卻遲遲不見(jiàn)底。近日，2018年年報業(yè)績(jì)預告相繼出爐，對應上市公司業(yè)績(jì)也是“幾家歡樂(lè )幾家愁”。譬如雞肉養殖鏈的民和股份等上調業(yè)績(jì)、超過(guò)預期，而溫氏股份等養豬大戶(hù)卻面臨業(yè)績(jì)下滑的現狀。今年，“雞”和“豬”產(chǎn)業(yè)的上市公司會(huì )迎來(lái)角色反轉嗎？多位分析師對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，雞肉養殖鏈的景氣度還將持續，但價(jià)格上漲高度不如去年。豬肉養殖鏈則需等待底部反轉的條件。
多家養雞企業(yè)上修年報業(yè)績(jì)，又是集體上修業(yè)績(jì)預告！
繼2018年相繼上修三季報之后，民和股份、圣農發(fā)展等養雞“大戶(hù)”近期又相繼上修年報業(yè)績(jì)預告。圣農發(fā)展此前預計2018年凈利潤為盈利12.05億元至12.55億元。修正后，預計盈利15億元至15.30億元，同比增長(cháng)376.04%到385.57%。民和股份此前預計2018年凈利潤為2.3億元至2.8億元。修正后，預計盈利3.7億元至3.9億元，同比大幅增長(cháng)。
圣農發(fā)展表示，受肉雞市場(chǎng)供給緊缺的影響，行業(yè)景氣度持續攀升，公司產(chǎn)品的銷(xiāo)售價(jià)格超出先前預期。民和股份表示，商品代雞苗銷(xiāo)售價(jià)格上漲幅度超出預計，因此進(jìn)行修正。仙壇股份也在近期接受機構調研時(shí)表示，國內祖代引種數量下降，父母代種雞存欄量持續下行，進(jìn)而導致商品代肉雞出欄量減少，供給情況明顯收縮，促使雞肉產(chǎn)品價(jià)格持續回升。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，綜上來(lái)看，圣農發(fā)展等養雞企業(yè)績(jì)上修很大程度上依賴(lài)于雞禽產(chǎn)業(yè)鏈的景氣周期。2018年，雞禽產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)了底部的困境反轉，雞肉上下游產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格基本都處于歷史周期的高點(diǎn)。就在2018年10月，圣農發(fā)展等雞禽產(chǎn)業(yè)鏈的養殖“大戶(hù)”也曾提前上修了三季度業(yè)績(jì)。
根據Choice數據，以遼寧錦州白羽肉苗雞為例，其曾在2018年11月底創(chuàng )造了8.45元/羽的歷史新高，遠超往年。2011年9月、2016年3月，遼寧錦州白羽肉苗雞歷史高點(diǎn)是近6元/羽。而白羽肉毛雞的價(jià)格在2018年11月底也曾創(chuàng )造歷史新高。
“幾家歡樂(lè )幾家愁”，雞肉上下游產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的業(yè)績(jì)喜人，但生豬養殖企業(yè)的業(yè)績(jì)卻并不樂(lè )觀(guān)。譬如養豬“大戶(hù)”溫氏股份此前發(fā)布業(yè)績(jì)預告，預計2018全年凈利潤為39.5億元~42億元，同比下滑了37.79%~41.49%；牧原股份此前也發(fā)布下修預告，預計公司全年凈利潤為5億元~5.5億元，同比下滑78.86%~76.75%。生豬養殖企業(yè)的業(yè)績(jì)，與生豬價(jià)格低迷不無(wú)關(guān)系。
雞肉景氣周期將持續
2019年，雞肉養殖產(chǎn)業(yè)鏈的景氣度是否會(huì )繼續維持？豬肉價(jià)格能否“否極泰來(lái)”？這也是眾多投資者、產(chǎn)業(yè)鏈公司關(guān)注的問(wèn)題。《每日經(jīng)濟新聞》記者因此咨詢(xún)了多位行業(yè)分析師，探究行業(yè)走向。2018年11月底“沖頂”后，白羽肉苗雞、白羽肉毛雞價(jià)格曾出現一波“跳水”：白羽肉苗雞已從8.45元/羽的高點(diǎn)，回落至今年1月11日的5.2元/羽。這一價(jià)格信號是否意味著(zhù)雞肉養殖產(chǎn)業(yè)鏈景氣周期的結束？
“這就是正常性的季節性回落，因為養殖戶(hù)一般不會(huì )在12月補欄，這導致出欄時(shí)間在春節后，那時(shí)是雞肉消費的淡季。”中糧期貨研究院行業(yè)分析師熊*對記者表示，季節性因素的下跌，并不意味著(zhù)這輪產(chǎn)業(yè)景氣周期的結束。
持類(lèi)似觀(guān)點(diǎn)的還有申萬(wàn)宏源農林牧漁分析師趙**，他表示：“季節性因素，因為放假了，沒(méi)人補欄養殖，但肯定會(huì )回來(lái)的（補欄）。”
“整體來(lái)說(shuō)，雞肉的上漲和自身的行業(yè)周期有關(guān)，上游種雞短缺，雞苗供應不足，雞肉表現強勢。”熊*分析稱(chēng)，從現在的數據來(lái)看，雞肉養殖產(chǎn)業(yè)鏈相應價(jià)格“再往上走的空間不大”，但2019年的供給還是會(huì )偏短缺，種雞存欄依然偏低位。實(shí)際上，2018年產(chǎn)祖代種雞存欄確實(shí)在歷史低位，但祖代后備種雞、在產(chǎn)父母代種雞、后備父母代種雞存欄走勢已有上升勢頭。據趙**判斷，白羽肉雞價(jià)格今年上半年還能維持下去，但不會(huì )漲多少。到2019年下半年“上游雞苗還是比下游雞肉要好”，不過(guò)供給緊張情況會(huì )緩解。一位不愿具名的分析師更為樂(lè )觀(guān)看待雞肉養殖產(chǎn)業(yè)鏈的景氣度，其對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示：“維持個(gè)兩三年是不成問(wèn)題的，樂(lè )觀(guān)的話(huà)四年也沒(méi)問(wèn)題。除非是供給增長(cháng)太厲害。”趙**強調稱(chēng)，還需要關(guān)注白羽肉雞消費端，此輪景氣周期的上漲主要在供給端。
至于對豬肉的未來(lái)預期，上述分析師表示需要等待機遇。“豬肉還是存在區域性機會(huì )，譬如四川這類(lèi)豬肉消費大省碰上年底掛臘肉等需求旺季，價(jià)格會(huì )好一些。”趙**認為，豬肉的預期還不好說(shuō)，但從目前的趨勢來(lái)看，豬肉的供給在收縮。上述不愿具名分析師也對記者表示，估計2019年上半年豬肉價(jià)格會(huì )“很一般”，但因為產(chǎn)能收縮，或將導致出現有效供給不足的情況。
“從大周期角度，重點(diǎn)看能繁母豬存欄，因為存欄在往下走，產(chǎn)能在下去。本身來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)也存在這一預期——出現產(chǎn)能缺口。”熊*分析稱(chēng)，到2019年二季度，產(chǎn)能可能接近到底，超過(guò)周期反轉的臨界值，豬價(jià)上漲將有一定基礎。
（轉自每日經(jīng)濟新聞）